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水务和膜技术概念将迎来投资的新机会

  小编了解到,近期大盘走势一波三折,前期缺口被轻松突破,大盘在本周初出现了技术性反弹的迹象。由于目前估值相对较低,技术性弱反弹的概率较大。可以在控制风险的基础上适当关注技术壁垒较高、具有政策支持的水务和MBR膜技术投资主题。

  技术性弱反弹渐行渐近

  近期大盘走势跌宕起伏,在跌穿前期低点并创出新低后,大盘出现了技术性反弹。

  从资金面看,交易所回购融资强劲,1天品种成交额创历史次高虽然资金供给开始增多,短期品种的需求旺盛,但付出的资金价格仍然高企不下。

  经济回落,但硬着陆风险不大,而通货膨胀仍有加速上涨的趋势,政策将继续以控制通胀为核心。而机构在经历快速下滑和机构仓位下降之后,基于人民币升值和市场资金的角度,A股市场的跌势将逐步趋于平缓,市场整体处于底部区域。

  从催化剂看,国内经济5月数据未能支撑投资信心,虽然工业增加值降幅趋于平缓减经济增长担忧,但通胀和固定资产投资双升使得政策调控时间延长。同时希腊债务危机的再次激化、美国经济回落也使得外部市场风险偏好下降。经济需求放缓时点后推,政策放松的时点也将后推。

  从季调后的环比数据来看,5月份工业增加值环比出现反弹,6月份大概率仍将创新高,并且三季度维持在5%以上的高位。但在政策紧缩预期不变的情况下,反弹的高度和空间可能相对有限。

  水务和MBR膜技术枕戈达旦

  从盘口看,虽然大盘走势依然没有突破下降阻力位的压制,但受到政策支持的投资主题和相关板块走势良好。

  中央 “一号文件”和十二五规划中明确提出了“推进农村饮水安全建设”和“搞好水土保持和水生态保护”两项任务,为自来水市场及重点流域周边污水处理市场打开了空间。

  随着通胀的高位震荡,未来可适当关注污水处理和膜技术(MBR)投资主题。一般而言,自来水处理业务模式的价值链流动过程一般为:自来水厂向居民征收水费,以此支付投资运营费用并向居民输送自来水。政府部门对自来水企业提出规划和监管要求,并根据可能产生的超额费用对相关企业进行补贴。预计管理层有望通过补贴和管网投资等手段,使原先不具经济性的农村自来水市场成为有吸引力的潜在市场,从而提升相关企业的盈利能力。

  数据显示,近年来,中国污水排放量一直保持稳定,10 年来的年复合增长率仅0.28%,但是污水处理能力却有很大提高,污水处理率也由21 世纪初的不足35%,提高至目前的75%以上,但是与国外发达国家85%以上的污水处理率相比,仍有较大差距,中国污水处理率还有较大提升空间。同时,由于中国污水管网等配套设施建设严重滞后于污水处理能力,导致污水处理能力偏低,设施利用率长期在60%左右,这也是污水处理能力整体过剩,但污水处理率却仅有75%左右的直接原因,未来要提高污水处理率,必然要加大管网建设的投资力度。

  如果大盘出现反弹,则未来污水处理和膜技术投资主题将处于枕戈达旦状态,具有一定投资潜力。

  “十二五”期间,随着环境税费改革,市场化和特许经营制度完善,税费优惠政策落实和处理费用征用水平提高,污水处理、垃圾处理运行服务市场将迅速发展,环境咨询、环境设计、环境贸易等服务领域也将进一步扩大。可在防范系统性风险的基础上谨慎关注污水处理和膜技术投资主题。

 

  北京中天恒远咨询电话:010-8022-5898

(责任编辑:李德馨)